أسعار الذهب مسارات ضعف في وزارة الخزانة الأمريكية غلال قبيل اجتماع مجلس الاحتياطي الاتحادي

كما الشرائح الاقتصاد الأمريكي إلى الركود، سيكون هناك زيادة ملحوظة في الطلب على الذهب مع تحريك المستثمرين السيولة خارج البلاد وفي بيئات آمنة. سوف ترتفع أسعار الذهب بشكل حاد بقعة كما تنجذب المستثمرين نحو سندات الخزانة الأمريكية والفضة، التي عادة ما تكون الأكثر أمانا ملاذات في أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي أو السياسي. الأسعار الفورية تتعقب حاليا ضعف في عوائد سندات الخزانة الامريكية قبل اجتماع مجلس الاحتياطي الاتحادي المقرر في وقت لاحق من هذا الشهر.

تاريخيا، كانت السيولة في سوق السندات المحرك الرئيسي لارتفاع الأسعار. وخلال العام الماضي، وينتشر بين سندات الخزينة ومؤشر السندات المرتبطة بمؤشر (اليونان، إسبانيا، اليابان) اتسعت بشكل مخيف. مكاسب في الديون الأوروبية أثار المؤسسات المالية في المناطق الأخرى، وأبرزها آسيا، لشراء ديون الولايات المتحدة لنشر المخاطر. هذه العوامل العالمية تبذل الضغط على السيولة في سوق السندات، مع التجار يتوقعون ينتشر لمواصلة التوسع خلال النصف الثاني من هذا العام. وهذا ما يشكل رياحا عكسية كبيرا للاقتصاد الأمريكي، بالنظر إلى أن أي زيادة في السيولة في سوق السندات من المحتمل أن تؤثر على الإنفاق الاستهلاكي.

تشديد شروط الائتمان هو عامل آخر أدى إلى تفاقم الرياح المعاكسة الاقتصادية للولايات المتحدة. تشديد شروط الائتمان في جميع المجالات هو خنق الإقراض. البنوك تحجم عن الإقراض، مع بعض حتى إغلاق أبوابها. وفي الوقت نفسه، تم دفع التيسير الكمي جانبا، مما تسبب في ارتفاع على المدى القصير في أسعار السلع والذهب. هذا، إذا استمرت على مدى فترة طويلة، يمكن أن يؤدي إلى انهيار في الأسواق، مما اضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى ضخ المزيد من الأموال في الأسواق، إلا أن توفر راحة مؤقتة.

وغالبا ما يعتقد الذهب ليكون ملاذا آمنا عندما شعرت الرياح المعاكسة الاقتصادية. ولكن إذا كانت أسواق الأسهم وأسواق السلع تأخذ ضرب، الذهب قد تتوقف عن ان تكون ملاذا آمنا. يتوقع التجار أن السعر الفوري للارتفاع فوق المستوى الحالي بسبب تحسبا لارتفاع أكبر في الأسعار. ومع ذلك، فقد أصبح المستثمرون خشية من إمكانية التنبؤ السعر الفوري للذهب، خصوصا أن تصبح التجار يعاني من توتر شديد بشأن احتمال أن البنوك المركزية ستخفض أسعار الفائدة وغيرها من التدابير التي يمكن أن خفض التضخم. ومن المرجح أن تظل هادئا حتى الأسابيع القليلة الأولى من أبريل السعر الفوري.

المؤشرات الاقتصادية مثل نمو الناتج المحلي الإجمالي، والبطالة، وثقة المستهلك والتضخم وغيرها من المؤشرات الاقتصادية لا عادة كسر سعر الذهب. ويمكن تلمس الرياح المعاكسة الاقتصادية من خلال النظر في قوة الدولار الأمريكي، مما أضعف مقابل الكثير من العملات الأخرى خلال الأشهر القليلة الماضية. وارتفع مؤشر الدولار المسارات العالمية الصناعية، وفرص العمل والتصنيع الجملة. إذا كان هناك انخفاض في التصنيع، يمكن أن يضعف الدولار الأمريكي مقابل معظم العملات الرئيسية. إذا أسعار الجملة تتساقط، ويمكن أن تعود بالنفع على سوق الذهب كما أصبح المستثمرون يعاني من توتر شديد بشأن احتمال أن البنوك المركزية سوف تخفيف السياسة النقدية بشكل أكبر، والتي يمكن أن تقلل من الطلب العالمي على الذهب.

أصبح الذهب استثمارا جذابا خلال أوقات عندما يكون السوق يعاني من ارتفاع معدلات البطالة. وبالإضافة إلى ذلك، كانت التقارير الاقتصادية من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة ودول أخرى أضعف مما كان متوقعا، مما تسبب البدلاء في أسواق الأسهم والسلع. أصبح المستثمرون بالقلق إزاء الوضع الاقتصادي الخاصة بها، وهذا القلق من المرجح أن يؤدي ذلك إلى فترة من الضعف في الأسواق المالية، مع الأسهم وأسعار السلع الأساسية التي تقع أبعد من ذلك. الذهب وعادة ما يتم شراؤها أو بيعها كأصل على أساس عوائد المستقبل، لذلك إذا كان السوق يضعف بسبب ضعف النمو الاقتصادي العالمي وارتفاع معدلات البطالة، وشراء وبيع الأصول ستنخفض، والحد من الضغط على المعدن.

في الماضي، وقد تعقب سعر الذهب عموما القوة الاقتصادية في الولايات المتحدة، لا سيما وقد انتعشت أسعار النفط على مدى العام الماضي. ومع ذلك، منذ صيف عام 2021، عندما ارتفعت أسعار النفط فوق مستوى 90 $، سعر الذهب قد جاء إلى حد كبير على اتجاه أسعار النفط، مع قوة الدولار مقابل معظم العملات بوصفها عائقا لزيادة الاستثمارات الأجنبية في الذهب. هذا هو وجود تأثير كبير على سوق الذهب، مع ارتفاع أسعار الذهب الآجلة استمرار في الانخفاض ردا على أقل من بيئة سلسلة التوريد الحماسية. وبالإضافة إلى ذلك، يمكن لانخفاض محتمل في عدد من عمليات الاندماج والاستحواذ أيضا أن يكون لها تأثير سلبي على سوق الذهب، مع ان بعض المحللين يتوقعون أن القطاع قد تفقد قوتها خلال العام المقبل.

ونتيجة لذلك، لم تكن الفترة الحالية بين أشهر صعودية وهبوطية أشهر في السوق نوع لسعر الذهب، مع شورت التجار باللوم على ضعف بسبب مخاوف النمو العالمي ومبادرات التحفيز لمجلس الاحتياطي الاتحادي. على العكس من ذلك، وقد نشطت أسعار الذهب الآجلة على مدى الأسابيع القليلة الماضية، ووتوقع بعض الخبراء أن فترة توطيد على الطريق. مع الطلب العالمي على الطاقة والمواد الخام والسلع ارتفاع بوتيرة سريعة والمحللين يشككون في ما إذا كانت السوق يمكن الحفاظ على مؤمن